科普 | 波动大参与多——纯碱期货简介

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科普 | 波动大参与多——纯碱期货简介

时间 :2023-04-22 14:49:16 来源 : 中粮期货

期货知识小科普

期货是以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化合约，这个标的物可以是某种商品（例如原油、黄金、棉花），也可以是金融工具（如国债、股票指数）。对于刚进入期货市场的朋友们来说，品种选择似乎是一件让人很纠结的事情，本栏目接下来就将为大家介绍期货的热门交易品种，帮助大家更好地选择合适自己的交易品种。

【资料图】

什么是纯碱？

纯碱，俗称苏打、碱灰、碱面或洗涤碱，成分为碳酸钠，是一种白色的无气味粉末或颗粒。

纯碱主要有三个化学特点：

①吸水性：长期暴露在空气中会吸收空气中的水分和二氧化碳，生成碳酸氢纳，并结成硬块。

②遇高温易分解。纯碱遇高温会分解成氧化钠和二氧化钠。

③与许多酸、碱、盐都能发生化学反应。

纯碱期货主要有4个特点：

①价格准确：纯碱现货价格和近月合约期货价格高度相关，已经有部分企业和贸易商在现货定价中用期货价格加减升贴水的方式开展点价贸易。

②交割顺畅：上市以来，纯碱期货注册仓单和累计交割数量高，入库货物包括多个国内主流纯碱品牌。

③参与度高：据统计，大型纯碱贸易企业参与比例达到80%。

④参与模式丰富：卖出套期保值锁定销售利润、买入套期保值防止库存贬值、多方联合套保与基差贸易等得以应用。

纯碱期货合约相关信息

纯碱的产业情况

纯碱有很多分类，按密度分，可以分为轻碱、重碱；按用途分，可分为工业纯碱、食用纯碱；按含量分，可分为普通碱、低盐碱、超低盐碱、特殊低盐碱。

这些分类，都是纯碱，大家以后看到就不用疑惑了。

生产工艺

纯碱的生产主要依靠联碱法、氨碱法、天然碱法和ADC发泡剂联产法。

纯碱产业链情况

目前，联碱法和氨碱法是纯碱的主要生产工艺，其余两种的使用较少。

联碱法以原盐、合成氨为主要原料，同时产出轻碱和氯化铵，生产效能较高。

氨碱法以原盐、石灰石为主要原料生产纯碱。

天然碱法则依靠天然碱矿为原料来源，进行生产。

【小知识】一些行业会在生产出的轻碱中加入结晶水，变成重碱以便进行运输和操作。

产能产量和产区

从我国纯碱产能和产量情况来看，近年来我国纯碱产能和产量呈波动上涨的趋势。

国家统计局数据显示，2021年1-12月中国纯碱累计产量为2913.3万吨，累计增长3.4%；2016-2021年中国纯碱产量总体呈现上升趋势。

我国纯碱生产主要集中在华北、华中和华东地区。江苏、河南、青海、山东、河北是中国主要的纯碱生产省份。

2020年中国各区域纯碱产能分布图

纯碱进出口情况

我国是纯碱净出口国。2010年以来，我国纯碱年平均净出口量为152.4万吨，其中，年平均出口量为165.2万吨，年平均进口量只有12.8万吨。

我国纯碱主要出口到韩国、印度尼西亚、尼日利亚、越南、菲律宾、孟加拉国、泰国、马来西亚等国家。纯碱出口港主要以南京港、青岛港、天津港、济南港为主，这四个港口出口量占95%以上。

我国纯碱主要进口国有美国、土耳其，进口量波动主要受国内外纯碱价差影响。

纯碱下游需求

我国是世界第一大纯碱消费国。随着经济发展中国纯碱消费呈递增趋势，重碱需求快速增长是纯碱需求持续增长的最主要原因。

在下游需求中，96%的纯碱用于工业生产，4%的纯碱用于食品制造。具体到下游行业，平板玻璃行业是重碱最主要的消费者，日用玻璃、无机盐、洗涤等行业则是主要消费轻碱，日用玻璃领域主要使用重碱。

【小贴士】2015年以来，平板玻璃对纯碱的年需求量始终保持在1000万吨以上。

2020年中国纯碱下游需求占比

玻璃价格影响因素

平板玻璃

2015年以来，平板玻璃对纯碱的年需求量始终保持在1000万吨以上。近年来，重碱需求量的大幅提升在于下游浮法玻璃产能增加。平板玻璃的产量增速和纯碱产量增速拟合度较高。

季节变化

通常一季度、四季度是纯碱的生产旺季，二季度、三季度是纯碱生产淡季。这主要受到环保和装备检修的影响。因为纯碱生产属于放热反应，所有检修一般安排在夏季或是下游停工较多、需求不旺的春节期间。

政策因素

近年来，纯碱方面的政策变动较多。2015年以来，环保政策对纯碱行业产生了广泛的影响。2020年6月，工信部废止《纯碱行业准入条件》。2019年4月起，纳税人发生增值税应税销售行为或者进口货物，原适用16%税率的调整为13%。

想参与期货投资需要做好哪些准备？

心理准备

期货交易实施保证金制度，通过“以小博大”的杠杆原理放大收益，简单来说就是可以“用小钱做大投资”，所以期货也具有“高风险、高收益”的特点。所以参与期货投资需要既有克服恐惧承担损失的勇气，又有克服贪婪及时止盈的能力，该收手时就收手，这也是投资中的一条通用法则。

知识准备

了解期货的基础知识、交易规则和交易方式，能够帮助期货投资者及时发现获利机会，避免交易失误。记住：没有不好投资的品种，只有不好投资的时机，学习市场和品种能够让你更好地去把握投资机会。

（文章来源：中粮期货）

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